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GERRY WEBER-Aktie: Solides Q2 erwartet
13.06.2012
Montega AG
Hamburg (www.aktiencheck.de) - Tim Kruse, Analyst der Montega AG, stuft Aktie von GERRY WEBER (ISIN DE0003304101 / WKN 330410) nach wie vor mit "kaufen" ein.
GERRY WEBER werde am 14.06. Zahlen für das erste Quartal vorlegen und eine Analystenveranstaltung abhalten.
Insgesamt würden die Analysten im saisonal zweitstärksten Quartal von einem Umsatzanstieg von knapp 12% ausgehen. Wesentlicher Grund für die anhaltend positive Dynamik sei der weiter voranschreitende Ausbau der eigenen Retail Aktivitäten (ca. 40 neue, eigene HoGW in H1) sowie die erstmals ersichtlichen, positiven Effekte aus der Übernahme von Wissmach (vornehmlich Abverkauf von Altwaren). Damit dürfte der Bereich Retail mit ca. 35% Wachstum die erfolgreiche Entwicklung des ersten Quartals (+27%) noch übertreffen.
Der Wholesale sollte neben einer positiven operativen Entwicklung (u.a. Expansion in die USA) vor allem von einer Verschiebung von Auslieferungsterminen und der entsprechenden Fakturierung vom ersten ins zweite Quartal profitieren.
Entsprechend der höheren EBIT-Margen von ca. 17 bis 18% im Segment Retail dürfte das operative Ergebnis mit 14,2% entsprechend überproportional zulegen. Zwar würden die Analysten in Q2 von einer leicht erhöhten Personalkostenquote durch die Übernahme der Wissmachstandorte ausgehen, würden aber einen positiven Ergebniseffekt aus dem Abverkauf der vorteilhaft erworbenen Restbestände antizipieren.
Das abgelaufene Quartal sollte erneut verdeutlichen, dass sich GERRY WEBER auch im herausfordernden konjunkturellen Umfeld positiv entwickle (wie in 2009). Das zweite Halbjahr dürfte aufgrund der voranschreitenden Umwandlung der Wissmach Filialen in Taifun bzw. Samoon Standorte zudem an Dynamik gewinnen (in H1 erst ca. 20 der insgesamt 150 bis 180 Filialen).
Auch vor dem Hintergrund der leichten Konsolidierung des Kurses in den vergangenen Monaten empfehlen die Analysten der Montega AG die GERRY WEBER-Aktie vor den Zahlen weiterhin zum Kauf mit einem unveränderten Kursziel von 32,80 Euro. (Analyse vom 13.06.2012) (13.06.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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